医美面膜市场热度持续上升

敷尔佳成立于一段时间前，专注于专业皮肤护理产品的研发、生产和销售。其产品线覆盖医疗级敷料与功能性护肤品，重点在敷料类、贴敷类及面膜产品，并延展到水、精华、乳液、喷雾等多种形态。

叠加行业周期性机会，敷尔佳把握了皮肤护理领域的快速扩张期。行业人士指出，近年疫情背景下，皮肤科医生需求旺盛，市场对皮肤修护和敏感肌护理的需求持续提升。公开数据也显示，皮肤护理领域保持高增长态势，创口敷料等细分市场持续扩张，推动整体行业规模向上。

敷尔佳在医美面膜细分市场中具备一定份额。据权威市场研究机构统计，贴片类专业皮肤护理市场中，敷尔佳的相关产品占比居于前列，医疗器械类敷料产品在细分领域处于领先地位。近年来，“械字号面膜”这一说法在公众认知中广泛传播，但监管层对相关称谓进行了规范，强调医用敷料和医疗器械产品的命名需符合相关规定，不得以“美容”“保健”等词汇作宣传。

盈利驱动与技术投入的矛盾

敷尔佳的销售增长在很大程度上来自产品广泛的市场推广与高度的品牌曝光，而非来自大规模的研发投入。公司在披露中表示，2018至2021年前三季度的研发投入占营业收入的比例长期低于1%，且在发明专利方面尚无可归属于核心技术的发明专利积累。公司解释称，现有新产品多以原材料配方、成分组合及原材料选择为主线进行快速迭代，外部委托研发与材料测试费用在一定程度上支持了新产品的推出，因此对研发设备和研发团队的依赖相对较小。EMC易倍官网

行业对比亦显示，全球或国内头部企业的研发投入并非高企，部分龙头企业的研发占比多处于2%–6%区间，而敷尔佳在这方面的比重相对偏低。与此同时，公司的在研医疗器械项目也处于早期阶段，尚未进入临床阶段，因此短期内在研发投入方面难以实现显著提升。

专利与知识产权方面，敷尔佳及子公司拥有的授权专利数量有限，主要集中在包装盒外观设计等领域，尚未形成以发明专利为核心的高价值知识产权结构。这也使得外界对其核心技术壁垒和长期竞争力产生疑虑。

营销投入与品牌策略

在产品核心技术不足的情况下，敷尔佳通过强力营销来提升市场认知度和销售规模。过去三年多来，公司在营销与推广方面的投入显著增加，营销占比的波动与收入增长高度相关。敷尔佳曾通过多样化的营销渠道进行品牌曝光，包括参与综艺节目植入、代言人合作、制作宣传片及跨平台的内容推广等方式，力求在短时间内放大品牌影响力并推动销售转化。

风险与前景

在核心技术与专利储备相对薄弱、研发投入有限的情况下，若市场竞争进一步加剧、同类产品在性价比、安全性与效果方面出现新的突破，单纯依赖高强度营销来维持增长的模式面临挑战。若未来能在材料工艺、配方研究、临床证据等方面实现突破，并建立稳定的知识产权体系，敷尔佳的增长路径将更具可持续性。

总体而言，医美面膜市场的高增长潜力尚在，敷尔佳在品牌曝光和市场份额方面具备一定优势，但要实现长期稳定发展，仍需在创新能力、专利布局与技术攻关方面形成实质性进展。