根据披露的机构调研信息，12月31日，诺安基金对上市公司贝泰妮300957）进行了调研。

　　从市场表现来看，贝泰妮近一周股价下跌2.99%☆●•，近一个月下跌4.60%。

　　基金市场数据显示，诺安基金成立于2003年12月9日，截至目前•■☆，其管理资产规模为1939.12亿元，管理基金数117个，旗下基金经理共30位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为诺安研究优选混合A（008185）▲，近一年收益录得87.2%。

　　答：2025年前三季度研发费用同比有所下降-…，主要系公司依据既定的研发计划和研究进度，有序开展研发活动所致。公司依托云南省特色植物提取实验室平台和贝泰妮研究院的资源和优势，结合日本、法国建设研究院和前沿联合实验室资源和能力，有针对性地开展特色植物基础理论研究○…、创新原料研发、原料筛选研发、功效性化妆品研发、功能性食品研发△▼、医疗器械研发、皮肤新药研发以及包装开发研究等多维度深层次研发项目△▷。公司的研发投入与研究方向、研究进度基本匹配□。

　　答▷◁■：是“医学背书+消费者心智★…•”构成的品牌信任壁垒。这源自公司多年深耕医院渠道建立的专业医生认可和大量临床验证数据■▲▷，由此积累的庞大且高忠诚度的敏感肌用户资产□○，是短期内难以复制的。

　　答：公司产品盈利能力有效改善▼=◇，主要系公司坚持以“一个中心两个基本点”为指引，即以品牌建设为中心，以会员运营及全域协同增长为基本点□-，着力于会员分层运营与权益创新▪◇，实施差异化会员运营和品牌运营策略▽▷=；坚持渠道稳价维价，适当减少促销权益占比以及精简产品系列和商品数量□，公司资源重新聚焦核心大单品△▷、核心大爆品等一系列优化的经营策略有效落地实施所致○△;